答案有一條好明顯嘅分界線：2018 年。之前十年加埋都冇幾隻，之後每年五六十隻。
| 年份 | 強制除牌 | 私有化 | 退市總數 | 上市公司數 | 退市率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 冇單年數據 | — | 1,973 | 約 0.1%* | |
| 2017 | 冇單年數據 | — | 2,118 | 約 0.1%* | |
| 2018 | 冇單年數據 | — | 2,315 | 約 0.1%* | |
| 2019 | 19 | 10 | 29 | 2,449 | 1.2% |
| 2020 | 31 | 22 | 53 | 2,538 | 2.1% |
| 2021 | 34 | 20 | 54 | 約 2,572 | 2.1% |
| 2022 | — | — | 64 | 約 2,597 | 2.5% ⬅ 最高 |
| 2023 | — | — | 58 | 2,609 | 2.2% |
| 2024 | 32 | 15 | 49 | 2,631 | 1.9% |
| 2025 | — | — | 62 | 2,686 | 2.3% |
| 2026 (至 5/26) | 13 | 9 | 22 | 2,776 † | 0.8%（未足年） |
* 2016–2018 冇公開嘅單年拆分，只知 2011–2018 八年合共 22 家強制除牌（平均每年少過 3 家）。
† 2,776 ＝ 我今日由港交所《List of Securities》自己數（主板股本證券 2,468 ＋ GEM 308）。呢個係證券數，唔完全等於公司數。
「約」＝ 該年官方數字未查實，用鄰年推算，只作參考。
港交所 2018 年改咗《上市規則》除牌程序：主板連續停牌 18 個月、GEM 連續停牌 12 個月，就會被強制除牌。
以前一隻殼可以長期停牌拖幾年都唔死；新規則之下有硬死線，累積落嚟嗰批「殭屍股」就喺 2019–2023 集中出清。
長期停牌／不符合持續上市準則被踢走。到咗呢一步，散戶手上股份幾乎冇得賣，帳面清零。呢個先係真風險。
大股東出價收購全部街貨、主動退市。通常有溢價，持股人係收到錢嘅。同上面完全兩回事。
所以睇「退市率 2%」會誇大咗風險 —— 真正要驚嗰半大約係 1.2%。
2019–2025 有數據嗰七年，退市總數 369 家，平均每年 53 家。
以每年約 2% 計，十年累計大約五分之一嘅上市公司會離場（當中約六成係被強制除牌）。
呢 2% 唔係平均散落全市場 —— 幾乎全部集中喺長期停牌、細市值、成交乾涸嗰批。 即係話，越似殼嘅股，實際除牌機率遠高過 1.2%。停牌係最大警號：主板夠 18 個月就係死線。